แนวโน้มหุ้น SCB, AOT, PTT, MINT, BH, CPALL

ประจำเดือนมิถุนายน 2568

---

สรุปภาพรวมการลงทุน (อัปเดต 9/6/2568)

คำแนะนำการลงทุน:

• แนะนำซื้อแรง: AOT, MINT
• แนะนำซื้อ: SCB, PTT, BH
• ซื้อสะสม: CPALL

---

🏦 SCB (ธนาคารไทยพาณิชย์)

ราคาปัจจุบันและแนวโน้ม

• ราคาปัจจุบัน: 117.00 บาท (9 มิ.ย. 2568)
• ช่วง 52 สัปดาห์: 100.00 – 128.00 บาท
• การเปลี่ยนแปลงล่าสุด: -2.50% จากราคาก่อนหน้า
• ผลตอบแทนปันผล: 8.89% (2567)

จุดแข็งและโอกาส

1. ผลการดำเนินงานแข็งแกร่ง
   • กำไรสุทธิ Q1/2568: 12.50 พันล้านบาท (+6.79% QoQ)
   • EPS ล่าสุด: 3.71 บาท เทียบกับคาดการณ์ 3.65 บาท (+1.59% surprise)
2. การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจ
   • โครงสร้างธุรกิจ 3 หลัก: Banking Services, Digital Financial Services, Digital Platforms & Assets
   • เน้นการลงทุนใน Digital Transformation และ Fintech
3. ปัจจัยสนับสนุน
   • การลดอัตราดอกเบี้ยช่วยลดต้นทุนเงินทุน
   • NIM ยังคงอยู่ในระดับดี
   • คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น

ความเสี่ยง

• หนี้ครัวเรือนไทยสูง อาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์
• การแข่งขันในธุรกิจ Digital Banking เพิ่มขึ้น

เป้าหมายราคา

ราคาเป้าหมาย: 135.00 บาท (upside 15.4%)
ระดับซื้อเพิ่ม: 115.00 บาท
คำแนะนำ: ซื้อ – ธนาคารคุณภาพดีที่ให้ปันผลสม่ำเสมอ ราคาปรับลงเป็นโอกาสดี

---

✈️ AOT (บริษัท ท่าอากาศยานไทย)

ราคาปัจจุบันและแนวโน้ม

• ราคาปัจจุบัน: 31.75 บาท (9 มิ.ย. 2568)
• ผู้โดยสาร Q1FY25: 33.62 ล้านคน (+17% YoY)
• รายได้ Q1FY25: เพิ่มขึ้น 12.45% YoY
• กำไรสุทธิ Q1FY25: 5,344 ล้านบาท (+17.12% YoY)

จุดแข็งและโอกาส

1. การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว
   • ผู้โดยสารต่างชาติเพิ่มขึ้น 24% YoY, ผู้โดยสารภายในประเทศ +7% YoY
   • อัตรากำไร EBITDA ยังคงสูงที่ 59.9%
2. โครงการขยายสนามบิน
   • โครงการ Suvarnabhumi East Terminal เพิ่มกำลังการรองรับ 15 ล้านคนต่อปี
   • ขยายท่าอากาศยานภูเก็ตรองรับ 18 ล้านคนต่อปีภายในปี 2572
3. สถานะผูกขาด
   • ครอบครองส่วนแบ่งตลาดกว่า 80% ของการบินในประเทศไทย
   • รายได้มั่นคงจากค่าธรรมเนียมการบิน

ความเสี่ยง

• การปรับลดเป้าหมายจาก BUY เป็น HOLD จากนักวิเคราะห์บางราย
• ปัญหาหนี้ค้างชำระจาก King Power
• ความไม่แน่นอนของการท่องเที่ยวจีน

เป้าหมายราคา

ราคาเป้าหมาย: 45.00-50.00 บาท (upside 42-57%)
ระดับซื้อเพิ่ม: 30.00 บาท
คำแนะนำ: ซื้อแรง – ราคาปัจจุบันน่าสนใจมาก สำหรับการฟื้นตัวการท่องเที่ยว

---

⛽ PTT (บริษัท ปตท.)

ราคาปัจจุบันและแนวโน้ม

• ราคาปัจจุบัน: 30.00 บาท (9 มิ.ย. 2568)
• ช่วง 52 สัปดาห์: 27.00 – 35.00 บาท
• การเปลี่ยนแปลงล่าสุด: -4.00% จากราคาก่อนหน้า
• P/E Ratio: 9.85 เท่า
• ผลตอบแทนปันผล: 6.94%

จุดแข็งและโอกาส

1. ราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้น
   • ราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นช่วยสนับสนุนกำไร upstream
   • ความต้องการ LNG ในเอเชียเพิ่มขึ้นจากสภาพอากาศร้อน
2. การลงทุนในพลังงานสะอาด
   • PTT ตั้งเป้าลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและลงทุนในพลังงานทดแทน
   • ลงทุนใน hydrogen, CCS, และ bioplastics
3. ความหลากหลายของธุรกิจ
   • Café Amazon เป็นเครือข่ายกาแฟที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย พร้อมขยายสู่ระดับโลก

ความเสี่ยง

• ปริมาณการผลิตน้ำมันและก๊าซลดลงจากปี 2568 เป็นต้นไป
• ทุนสำรองน้ำมันจะหมดในปี 2573 และก๊าซในปี 2575
• ความเสี่ยงทางการเมืองจากการลงทุนในเมียนมาร์

เป้าหมายราคา

ราคาเป้าหมาย: 33.00-35.00 บาท (upside 10-17%)
ระดับซื้อเพิ่ม: 28.00 บาท
คำแนะนำ: ซื้อ – ราคาใกล้แนวรับ มีปันผลดี เหมาะกับนักลงทุนแบบ Value

---

🏨 MINT (ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล)

ราคาปัจจุบันและแนวโน้ม

• ราคาปัจจุบัน: 24.82 บาท (9 มิ.ย. 2568)
• ช่วง 52 สัปดาห์: 22.90 – 31.50 บาท
• การเปลี่ยนแปลงล่าสุด: -0.32% จากราคาก่อนหน้า
• ระยะห่างจากจุดสูงสุด: -21.2%

จุดแข็งและโอกาส

1. ปรากฏการณ์ The White Lotus
   • การถ่ายทำ The White Lotus Season 3 ในโรงแรมของ MINT ทำให้ ADR เพิ่มขึ้นกว่า 40%
   • การกล่าวถึง “The White Lotus” บนโซเชียลมีเดียเกือบ 1.4 ล้านครั้ง
2. การฟื้นตัวของการท่องเที่ยว
   • รายได้และกำไรหลักของ MINT ทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2567
   • อัตราเข้าพักของโรงแรมในประเทศไทยถึง 75% ในเดือนธันวาคม 2566
3. แบบจำลองธุรกิจ Asset-light
   • เน้นการแฟรนไชส์และการจัดการโรงแรมแทนการเป็นเจ้าของ
   • ลดความเสี่ยงจากการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์

ความเสี่ยง

• การชะลอตัวของเศรษฐกิจยุโรปและประเทศไทย
• ค่าใช้จ่ายพลังงานในยุโรปที่เพิ่มขึ้น
• การแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงแรม

เป้าหมายราคา

ราคาเป้าหมาย: 30.00-35.00 บาท (upside 21-41%)
ระดับซื้อเพิ่ม: 23.00 บาท
คำแนะนำ: ซื้อแรง – ราคาปรับลงจากจุดสูงสุด เป็นโอกาสดีสำหรับธุรกิจการท่องเที่ยว

---

🏥 BH (โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์)

ราคาปัจจุบันและแนวโน้ม

• ราคาปัจจุบัน: 137.50 บาท (9 มิ.ย. 2568)
• ช่วง 52 สัปดาห์: 140.00 – 284.00 บาท
• การเปลี่ยนแปลงล่าสุด: -1.79% จากราคาก่อนหน้า
• ระยะห่างจากจุดสูงสุด: -51.6%

จุดแข็งและโอกาส

1. ผู้นำด้าน Medical Tourism
   • ประเทศไทยมีสถานพยาบาลที่ได้รับการรับรองจาก JCI มากกว่า 62 แห่ง ณ ปี 2568
   • BH มีเตียงผู้ป่วยใน 580 เตียง และรองรับผู้ป่วยนอกได้มากกว่า 5,500 คนต่อวัน
2. การขยายตัวของ Wellness Tourism
   • แนวโน้มการขยายธุรกิจสู่บริการ wellness และ preventive care
   • บริการ Telemedicine และ Genomics
3. ความต้องการด้านสุขภาพเพิ่มขึ้น
   • ประชากรสูงอายุเพิ่มขึ้น
   • ความต้องการบริการสุขภาพคุณภาพสูง

ความเสี่ยง

• การแข่งขันสูงในอุตสาหกรรมโรงพยาบาลเอกชน
• ค่าใช้จ่ายการรักษาที่เพิ่มขึ้น
• การพึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติ

เป้าหมายราคา

ราคาเป้าหมาย: 160.00-180.00 บาท (upside 16-31%)
ระดับซื้อเพิ่ม: 130.00 บาท
คำแนะนำ: ซื้อ – ราคาปรับลงมากจากจุดสูงสุด เป็นโอกาสดีสำหรับหุ้นคุณภาพ

---

🏪 CPALL (ซีพี ออลล์)

ราคาปัจจุบันและแนวโน้ม

• ราคาปัจจุบัน: 47.25 บาท (9 มิ.ย. 2568)
• ช่วง 52 สัปดาห์: 46.75 – 68.00 บาท
• การเปลี่ยนแปลงล่าสุด: อยู่ใกล้แนวรับ 52 สัปดาห์
• แนวโน้ม YTD: -18.18%
• P/E Ratio: 16.37 เท่า
• ผลตอบแทนปันผล: 2.84%

จุดแข็งและโอกาส

1. ผู้นำตลาด Convenience Store
   • ส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 70% ของ CVS ในประเทศไทย
   • มีสาขา 7-Eleven มากกว่า 15,000 สาขาทั่วประเทศ
2. การขยายธุรกิจแบบครบวงจร
   • ดำเนินธุรกิจ Cash & Carry ภายใต้แบรนด์ “Makro”
   • ถือหุ้น 59.9% ใน CP Axtra (Makro และ Lotus’s)
3. การเติบโตของ Same Store Sales Growth
   • คาดการณ์ SSSG ของ CVS ที่ 3% และ Makro/Lotus’s ที่ 2% ในปี 2568

ความเสี่ยง

• การแข่งขันสูงในธุรกิจค้าปลีก
• ความกังวลเรื่องการจัดสรรเงินทุนของกลุ่มบริษัท
• ค่าแรงขั้นต่ำและต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น
• กำลังซื้อผู้บริโภคที่ลดลง

เป้าหมายราคา

ราคาเป้าหมาย: 52.00-58.00 บาท (upside 10-23%)
ระดับซื้อเพิ่ม: 45.00 บาท
คำแนะนำ: ซื้อสะสม – ราคาอยู่ใกล้แนวรับ มีโอกาสฟื้นตัวหากผลงานดีขึ้น

---

สรุปการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ (อัปเดต 9/6/2568)

พอร์ตโฟลิโอแนะนำ (100%)

หุ้นเติบโต – โอกาสสูง (65%)

• AOT: 25% – ราคาน่าสนใจมาก ณ 31.75 บาท
• MINT: 20% – ราคาปรับลงจากจุดสูง เป็นโอกาสดี
• SCB: 20% – ธนาคารคุณภาพ ราคาปรับลงเล็กน้อย

หุ้นปันผล/Value (25%)

• PTT: 15% – ราคาใกล้แนวรับ ปันผลยีลด์สูง
• BH: 10% – ปรับลงมากจากจุดสูง มีโอกาสฟื้นตัว

หุ้นเก็งกำไร/เงินสด (10%)

• CPALL: 5% – ซื้อสะสมเล็กน้อย รอโมเมนตัม
• เงินสด: 5% – เก็บไว้ลงทุนเพิ่มหากตลาดปรับลง

การประเมินราคา ณ วันที่ 9/6/2568

หุ้น	ราคาปัจจุบัน	เป้าหมาย	Upside	คำแนะนำ
AOT	31.75	45-50	42-57%	ซื้อแรง
MINT	24.82	30-35	21-41%	ซื้อแรง
BH	137.50	160-180	16-31%	ซื้อ
SCB	117.00	135	15%	ซื้อ
PTT	30.00	33-35	10-17%	ซื้อ
CPALL	47.25	52-58	10-23%	ซื้อสะสม

ข้อสังเกตสำคัญ:

1. AOT อยู่ในราคาที่น่าสนใจมาก มี upside สูงสุด
2. MINT ปรับลงจากจุดสูง เป็นโอกาสดีสำหรับการท่องเที่ยว
3. BH ปรับลงมากกว่า 50% จากจุดสูงสุด เป็นโอกาสทำกำไร
4. PTT อยู่ใกล้แนวรับ มีปันผลยีลด์สูง เหมาะนักลงทุน Value
5. CPALL อยู่ใกล้แนวรับ 52 สัปดาห์ ควรซื้อสะสมทยอย

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

ระยะสั้น (1-3 เดือน)

1. ผลประกาศคดีทักษิณ (13 มิ.ย. 2568)
2. ข้อมูลนักท่องเที่ยวเดือนมิ.ย.-ก.ค.
3. ผลงาน Q2/2568 ของแต่ละบริษัท
4. นโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย

ระยะกลาง (3-12 เดือน)

1. การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน
2. โครงการโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล
3. แนวโน้มราคาน้ำมันโลก
4. การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด

---

คำแนะนำการบริหารความเสี่ยง

1. Stop Loss: ตั้งไว้ที่ -15% สำหรับแต่ละตัว
2. Take Profit: เก็บกำไรที่ +25-30% สำหรับหุ้นเติบโต
3. Rebalancing: ทบทวนพอร์ตทุก 3 เดือน
4. Dollar Cost Averaging: ลงทุนทยอยสำหรับหุ้นที่มีแนวโน้มดี

หมายเหตุ: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลให้รอบคอบและปรึกษาที่ปรึกษาการเงินก่อนตัดสินใจลงทุน

---

วิเคราะห์โดย: ข้อมูล ณ วันที่ 10 มิถุนายน 2568